#水皮每日看盘#今天是2月1日。
水皮之所以强调这个日子是因为今天收盘之后，中国证监会宣布全面实行股票发行注册制改革正式启动。
本次改革主要针对主板市场，借鉴科创板、创业板经验，以更加市场化便利化为导向，进一步改进主板交易制度。主要措施：一是新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制。二是优化盘中临时停牌制度。三是新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制，扩大融券券源范围。
本次注册制改革从主板实际出发，对两项制度未作调整。一是自新股上市第6个交易日起，日涨跌幅限制继续保持10%不变。主要考虑是，从实践经验看，主板存量股票及新股第6个交易日起波动率相对较低，10%的涨跌幅限制可以满足绝大部分股票的定价需求。二是维持主板现行投资者适当性要求不变，对投资者资产、投资经验等不作限制。应该讲跟创业板，科创板的还是有所区别。
全面实行注册制改革正式启动的消息终于尘埃落定，最后我们发现还是做出了一点点的区别。当然在发行制度方面基本上所有的板块都是拉起了，主动权交到了交易所手上。应该讲，今天是一个值得纪念的重要日子。
乍暖还寒时，最难将息。
最近一段时间沪深股市的表现引起大家很大的困惑，一方面北向资金义无反顾的持续流入，北向资金1月份已经流入了1400亿左右，现在还在不断刷新历史新高，远远超过全年900亿的净流入，充分说明外资对于中国经济的预期。
这种良好的预期还在持续的发酵之中。
但另外一方面，三大指数趋于彷徨，上下为鉴。不仅如此，恒生指数也出现了上下折腾的局面。A50也在春节之后持续下跌，这个现象就引起大家很大的困惑。
我们已经知道谁在买，那么究竟谁在卖呢？
其实答案也很清楚。从沪深股市每天的交易量上可以看出，最近三个交易日，主力机构的卖出都是在200亿到300亿之间。主力机构的品种也很多，在机构资金中又是谁在扮演迫不及待变现的角色呢？
一般情况下，可以判断应该就是公募基金。从规律上来看，公募基金实际上现在已经演变成投资者判断市场是冷淡还是过热的标准。一般市场低迷的时候，公募基金是发不出去的。一旦公募基金非常抢手的时候，往往是市场白热化的时候。
现在公募基金基本上发不出去，因为去年公募基金的亏损普遍在20%左右。但是！可但是！公募基金从低点到现在，基本上已经回血，收益又回到了正负零的边缘。
根据规律来看，公募基金收益率在正负零之间的时候赎回压力最大。相反如果亏损超过10%或者收益超过10%，净流入是最大的。大家去想想为什么会这样?
其实道理很简单，如果跌的太多，割肉是割不动的；如果涨了很多，就会引发新的增量资金增购。所以就会出现两头净流入多，但是中间就会出现赎回压力最大的情况。
一方面，如果收益率由高下落，很多人会急于变现，保住胜利果实。另外一方面，如果在收益率负值偏高时候，比如负20%，一旦好不容易回正了，很多人就想着赶紧解套，赶紧变现保本。
所以，这个时候公募基金压力是最大的，而现在行情运营下来正好处在这么一个节骨眼上。大家就会看到，一方面境外的资金如此看好中国A股的表现；另外一方面，境内的资金却在大量的抛售。抛售其实并不等于不看好的市场表现，而恰恰就在于现在资金的赎回压力是最大的。
所以对于现在仓位已经非常高的公募基金来讲，现在抛售一些流动性比较好的股票，以应对赎回压力，恐怕也是无奈之举。
行情实际上就是在绝望中产生，在犹豫中发展，在欢乐中死亡。
现阶段市场其实就处在一个犹豫的过程中间，难免一会沪强深弱，一会深强沪弱。最近一段时间，指数行情和前期机构特别是公募基金减仓动作相吻合，上证相对弱势一点，深成指就相对强势一点。
今天实际上盘面也是如此，房地产，银行和保险持续调整。当然也包括航空和酒店，也就是前期炒作的疫情概念股。上午的时候，市场还是延续了前面两天的惯性，回落整理；但是到了下午，调整就开始出现了结束的迹象。
一方面北向资金今天继续流入69亿，的确是起到了定海神针的作用。另外一方面，内资机构的抛压可能也在减轻，今天变成了流入53亿。应该讲这是一个非常积极的信号。
今天的强势板块基本上就是元素周期表了，不管是小金属，贵金属，能源金属，有色金属都是在涨幅榜前面。如果看今天下午的走势，很有可能前期调整的强势板块在后期又到了表现的机会。
今天下午不但指数出现了大幅度的拉升，而且成交量也重新放大回到了1万亿左右，最关键的是个股大面积上涨，下跌的个股也就541只。应该讲这是比较少见的现象。
板块上来看，也就只有航空板块和光伏板块是下跌的。其他板块都是上涨了，包括水皮之前说的地产，银行和保险都出现了上涨，很有可能又到轮换的时候。这就是一个风水轮流转的过程。（本文数据来自：choice数据）
一句话点评：风水轮流转
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