前言：从开始，中国股权投资市场迅速增长，如今从规模上看，中国已经成为全球第二大股权投资市场，股权投资已经成为价值投资者的投资组合中的重要选项。本文主要梳理行业组织、研究机构公开的统计数据及报道信息，向读者呈现中国股权投资市场的发展概况及的趋势展望，并重点分析医疗大健康行业的股权投资机遇，以供读者参考。
数据来源 |清科研究中心、前瞻产业研究院、贝恩公司、IT桔子、如是金融研究院等
中国是全球第二大股权投资市场
根据中国证券投资基金业协会（简称：中基协）公布的统计数据显示，截止11月底，中国股权投资机构超过1.4万家，基金管理规模超过11万亿元（人民币）。从规模上看，中国已经成为全球第二大股权投资市场。
从全球角度看，近年来私募股权投资基金更是受到全球投资者的追捧。据国际知名战略咨询公司贝恩公司（Bain&Company）于上半年发布的《全球私募股权市场报告》显示， 全球私募股权基金市场投资额再度攀升。同时，过去五年内已披露的收购交易额达2.5万亿美元，创下历史新高。
上述报告发布时，贝恩公司全球合伙人、亚太区私募股权基金业务主席杨奕琦表示，至，可以说是全球私募股权行业最好的时期之一。无论从募集的资金额还是投资金额来看，都达到过历史高位，退出交易数量创下新高，回报率十分可观。
股权投资市场发展概况
根据研究机构清科中心统计的数据显示， ，一级市场共成立人民币基金3574支，是的15倍；总募资金额达1.78万亿元，是的7倍。但进入之后，中国股权投资市场整体开始下滑，股权投资机构整体募资额为1.33万亿元，较同比下滑25.6%。前11个月股权投资机构整体募资额只有1.08万亿元，同比下降了10%。
生物技术与医疗健康投资案例居前三
清科研究中心统计数据显示，前11个月股权投资的行业分布看，IT、互联网、生物技术与医疗健康投资案例数排名前三，分别实现2042起、1187起、1131起。
从投资金额来看，排名前三的分别是IT行业、互联网、生物技术与医疗健康，投资金额分别达到1357.02亿元、1055.09亿元、1032.23亿元，该三个行业的投资额共占总投资额的47.45%，领跑全行业投资金额。
股权投资整体退出案例数开始回升
从投资退出情况上看，前11个月整体退出案例数开始回升，同比上升21.5%。同时IPO退出案例数有所回升，达到了1422起，占总退出案例的51.0%。这是因为后IPO审核渐宽，过会率大幅回升，同时科创板落地，导致的IPO上市家数开始回升，股权投资IPO退出案例数量也开始大幅回升，相比同比上升了70.1%，其中科创板IPO退出案例591起。
国内外资本重点布局医疗健康行业
根据互联网创投项目信息服务商IT桔子的统计数据显示，截止12月底，共计4925家VC/PE投资机构参与了投资，投资案例数量一百起以上的有一家，为腾讯。除此之外投资案例数量达到50以上的还有红杉中国、IDG资本、经纬中国和高瓴资本。
其中，红杉中国共参与投资85起，位居第二，投资方向多布局在企业服务、医疗健康、金融等领域。IDG资本共参与投资58起，位居第三，投资方向多布局在企业服务、医疗健康、电子商务等领域。
医疗大健康：巨大市场空间
医疗大健康产业将成为我国未来财富创造的重要领域。据统计，美国、加拿大、日本等国家的医疗健康产业增加值在GDP中所占的比例均超过10%，而我国医疗健康产业增加值占GDP的比例不足5%。
根据商业研究机构前瞻产业研究院发布的《中国大健康产业战略规划和企业战略咨询报告》统计数据显示，截止至，我国大健康产业规模为6.2万亿元。初步测算我国大健康产业规模突破7万亿元，达到7.01万亿元。预计我国大健康产业规模将达到8.78万亿元，到了我国大健康产业规模突破10万亿元。未来五年（-）年均复合增长率约为12.55%，并预测在我国大健康产业规模将达到14.09万亿元。
当前我国正在加速进入老龄化社会，截止底，中国65周岁以上人口达到1.67亿人，同比增速为5.22%，比提升0.5个百分点。上海卫生发展研究中心的研究显示，人生70%的医疗花费在65岁以后。
伴随我国居民人均收入提高、社会老龄化进程加速，国民对医疗保健的需求不断增加，这将导致国内优质医疗资源供给不足的问题进一步加剧。医疗服务行业包括医疗美容、专科医院、养老、健康管理、康复管理及保健等诸多领域。
自启动深化医改后，我国医疗服务价格在全面下降的同时，医疗服务个人支出稳步增长，医院诊疗人次持续上升及每万人床位供给稳定增加，但中国每万人医院、医师、床位当前供给仍然不及发达国家的二分之一。
国务院《“健康中国2030”规划纲要》指出，中国医疗健康产业市场规模将预计将达8万亿元，未来的3-5年内，市场将可能出现爆发式增长。在政策红利的不断释放下，“大健康”产业引领新一轮经济发展的浪潮，各方面资本积极涌入，市场潜力巨大，大健康产业是具有巨大市场潜力的新兴产业。
笔者认为，目前中国的医疗健康产业仍处于初创期，行业集中度有待提升，产业格局有待进一步优化。在此背景下，头部企业将脱颖而出，成长为具有长期投资价值的企业，并且行业并购事件频现，将诞生大量的事件驱动型投资机会。医疗健康行业作为典型的抗周期行业，未来仍将是“资本寒冬”中最受关注的投资领域之一。
股权投资趋势及展望
趋势一：股权投资长期价值显现。随着资本市场将迎来全面注册制改革，如科创板注册制上市标准中财务指标要求逐步弱化，允许尚未盈利企业上市，而重点为实现市场化市值要求。预计在注册制时代，投资机构将站在更长期的视角下判断企业是否具备长期价值创造能力。也只有具备长期价值创造的企业，才能在一级市场实现股权融资，赢得投资者和投资机构认可。
趋势二：资本市场深化改革落地，未来私募股权退出渠道更通畅。科创板推出及试行注册制，创业板和新三板综合改革渐次推开，新修订的证券法明确将全面推行注册制作为目标。预计将是资本市场深化改革重要措施集中落地的一年，我国将会形成更加完善的多层次资本市场体系，国内私募股权投资市场将会拥有更为丰富的退出渠道。
趋势三：股权投资机构投资领域呈现集中化。前11个月，众多投资涌向IT，互联网，生物医疗领域，案例数占到全行业投资案例总量的一半以上，这三个行业的投资金额也接近全行业总投资额的一半。
趋势四：外资看好并发力中国股权投资市场。中国资产已经成为外资眼中分散风险、确保资产安全的“重要选项”。其中，私募股权投资可以作为投资组合多元化策略的重要组成，因为其与大多数资产种类都有着较低的相关性，如现金、债券、对冲基金、权益、商品及房地产等资产。
国内外多家权威金融及研究机构发布报告及行业分析人士认为，除了医疗及大健康产业领域的股权投资机会值得关注外，产业互联网、5G产业链、人工智能、消费市场等行业及产业链领域的股权投资机会也值得关注。
关于股权投资的一般策略
策略一：选择专业机构。在投资专业化时代，个人投资者或非专业投资机构需要将资金交给专业投资机构进行管理，投资者在选择专业机构时，要从专业性、纪律性两大维度进行综合评估。
策略二：选择有投资前景的行业及优质股权项目。股权投资需关注及选择有市场发展前景的行业及领域，同时需要选择优质的投资项目。根据行业环境及投资前景，综合评估投资项目主体的商业模式、可持续经营能力、核心竞争优势、发展空间、盈利能力、风险控制及退出机制等。
策略三：相信时间的价值。股权投资具有长期价值，投资者将股权投资列入投资组合时需要根据自身实际情况进行投资决策。
如是金融研究院副院长张奥平在初发布的一份股权投资市场展望分析报告中表示， “投资机构要更加关注企业的内在价值和长期发展，要去进行价值发现、价值创造，去支持和帮助企业一起创造新的价值，为被投企业赋能，帮助他们成长、发展壮大。在这样一个虚假繁荣破灭的时代，投资人确实要回归到自己的初心，坚守长期价值投资。”
机会犹在，但摆在创业者面前的并非一片坦途。变动的政策和市场环境，以及激烈的竞争都是要重点考虑的要素。
7月16-19日，前海创投孵化器携手深圳罗兹曼国际转化医学研究院、广东省小分子新药创新中心等两大顶尖产研平台联合主办，联合医药与大健康领域知名投资机构、专业创新平台、国内顶级专家联合打造国内首个聚焦医药与大健康领域的股权投资培训班——前海创投班【医药与大健康】专项班，通过4天3夜，13个模块的线下系统培训，以及300分钟线上学习，了解医药与大健康产业投资趋势与逻辑，掌握医药投资奥秘，对接独角兽投资机会，分享产业爆发式发展红利。
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