张弩满月：
亚盛医药，我的平均成本在12港币，几乎买在了历史最低点，目前已经盈利一倍多。一年多前我刚开始买港股18a时，在亚盛与和铂之间犹豫了半天，最终选了和铂，现在看来亚盛除了市值天花板，全方位要比和铂更优秀一些，在所有港股18a中也是前几的的存在。下面是亚盛医药的具体投资分析。
亚盛医药成立于，是一家立足中国、面向全球的生物医药企业，致力于在肿瘤、乙肝及与衰老相关的疾病等治疗领域开发创新药物。目前产品管线如下图
已上市产品奥雷巴替尼（HQP1351）
11月在国内上市，商品名耐立克，是中国首个获批上市的第三代BCR-ABL靶向耐药CML治疗药物，连续5年获得ASH口头报告。上市至6月底销售额9593万，预计全年销售额2亿人民币，前几天医保谈判，耐力克应该以一个不错的价格进了医保，今年销售额5亿可以预见。耐力克计划于今年上半年在美国开启关键注册临床，2024年在美国上市。
耐力克的销售峰值，管理层说国内10亿人民币，海外10亿美元，不存在问题。那么按照国内销售峰值10亿人民币，海外10亿美元，总计12亿美元，参考格列卫的销售爬坡达峰，给3倍ps，8%折现率，耐力克当前估值为18亿美元。
APG2575
亚盛的核心产品，APG-2575是首个在中国进入临床阶段的、本土研发的Bcl-2选择性抑制剂，已在美国、中国、澳大利亚、欧洲等全球多地开展包括CLL/SLL在内的多种血液肿瘤和实体瘤的临床研究。2575将于今年在国内提交NDA,在美国开启关键注册临床。
2575的销售峰值，管理层也说了，海外市场能达到V药的30%，V药的销售峰值预计为60亿美元，30%就是18亿美元，国内市场算20亿人民币的话，总计21亿美元。以2024年国内上市算起，达峰，3倍ps，8%折现率，2575当前估值为27亿美元。由于2575还未获批上市，计算估值时得乘个成药概率，但董事长杨大俊说了，四个产品1351+2575+115+2449基本没什么成药风险，所以概率按100%算，要是出现了失败，我就去股东大会喷他。
APG115
APG-115是首个在中国进入临床阶段的MDM2-p53抑制剂，已在中国和美国展开多项治疗实体瘤及血液肿瘤的II期临床研究。
关于115的销售峰值，由于115成药后就是FIC,潜力巨大，先保守给它一个10亿美元销售峰值，上市8年达峰，给3倍ps，8%折现率，那么115的当前估值为15亿美元。
APG1387
APG-1387是亚盛医药自主设计开发的、具有全球知识产权的新一代凋亡蛋白抑制因子（IAP）高效特异性抑制剂，国内首个进入临床试验阶段的 IAP 抑制剂。
关于1387的估值，亚盛医药的前身亚生医药卖给了瑞士德彪的第一代IAP抑制剂Xebinapant，被10亿欧元被德国默克收购，目前已开展关键注册临床三期。作为亚盛开发的第二代IAP抑制剂APG-1387，给它一个和第一代一样的估值10亿欧元，因为临床进度落后几年，再打个7折，7亿欧元，约合美元7.5亿。
APG1252
APG-1252为亚盛医药自主研发的新型Bcl-2/Bcl-xL双靶点抑制剂，可通过选择性抑制Bcl-2及Bcl-xL蛋白修复细胞凋亡。
1252的销售峰值：当它失败了，估值为0。
APG2449
APG-2449为亚盛医药自主研发的全新的、具有口服活性的小分子FAK/ALK/ROS1三联TKI，为首个进入临床阶段的本土原研的第三代ALK抑制剂。今年在国内开启关键注册临床。
2449的销售峰值，参考辉瑞的第三代ALK抑制剂劳拉替尼，劳拉替尼底上市，销售额2.66亿美元，预计销售峰值15亿美元，22449相当于减毒等效版劳拉替尼，海外销售峰值按30%劳拉替尼算，加上国内，销售峰值5亿美元，2032年达峰，给3倍PS，8%折现率，2449目前估值7.5亿美元。
APG5918
APG-5918是首个进入临床阶段的中国原研EED抑制剂，全球第三个进入临床的EED抑制剂，目前全球还没有成药。5918正在中美同步推进治疗晚期实体瘤或血液系统恶性肿瘤以及地中海贫血的临床研究。
5918的销售峰值，由于刚进临床，什么数据都没有，不知道怎么算。
APG265
还在临床前，太早期了，暂时不给它估值。
UBX1967/1325
BD出去的药，3800万美元里程碑加个位数销售分成，并保留中国权益。拍脑袋给个1亿美元估值好了。
所以亚盛医药的总体估值为18+27+15+7.5+7.5+1=76亿美元 ，约合港币592亿，而亚盛现在的市值才78亿港币，处于极度低估状态。亚盛目前估值的重点在1351和2575，也是确定性最强的部分，其他管线我多少有些瞎估值的。奥雷巴替尼和2575今年很有可能会海外BD，到时候按照BD结果再调整一下估值。折现率我是按8%算的，你要是乐观一点就按6%算，保守一点按10%算，最终估值结果大概相差20%。
亚盛医药-B(06855)
神船中国造：
亚盛医药-B(06855)终于上30了，迈上新台阶！
做多的小白：
亚盛医药-B(06855)久违了
炉石Lusir：
实盘更新第8天，本日盈利17.6W，收盘市值527.6W，再创年内新高，本年盈利52.5W
今天整个生物医药板块强势的一塌糊涂，完全无视前两天的调整，直接长阳反包。而且整个板块全面普涨，不分药械，无论AH。回想一年前的无差别下跌，真是跌有多惨，涨有多猛。
这出乎意料的强势走法某种程度上打乱了我之前减持医药股的计划，既然莫名奇妙的站在了风口，那还是要暂缓放慢减持力度，尽量的御风远行。毕竟好票常有，而好风不常有。
今天按计划继续减仓康方生物-B(09926) 1000股，目前减到了5000股，已经完成减仓计划，与康方这一年多的旅程也基本告一段落。最早从10月开始建仓康方，一路买一路跌到11块，最多时持有康方4W股左右, 是我当时的第一大重仓。时至今日在康方上赚了接近50W，也是支持我从谷底走出来的主要力量。
康方之旅告一段落，而生物医药投资的旅程才刚刚开始。
康宁杰瑞制药-B(09966)亚盛医药-B(06855)
#实盘交易记录#
最爱小黄鱼：
康宁杰瑞制药-B(09966)亚盛医药-B(06855)康方生物-B(09926) 今年至今短短2周不到，18A的总体上涨势喜人，其中诺辉健康涨幅高达72%，兆科眼科39%，云顶新耀37%，科济药业32%，康诺亚31%。
人间清醒着呢：
各位老铁，大家觉得亚盛医药-B(06855) 跟云顶新耀-B(01952) 哪个先突破百亿市值。
火娃01：
亚盛医药-B(06855)JPM全球医药大会，亚盛药业：奥雷巴替尼上市后放量迅速，适用范围可以覆盖中国80%以上的CML市场。APG-2575+BTK、+CD20，取得优异临床数据，有望成为BIC。还介绍了后续管线的具体情况。
flcq：
可能很多朋友对于奥雷巴替尼的“国内10亿人民币，海外10亿美元”存在很大的误解。
亚盛医药-B(06855)
长安曾为客：
康方生物-B(09926)亚盛医药-B(06855) 各位亚盛大佬，求提供APG-2575是全球best in class的具体数据。恒生科技指数(HKHSTECH)如果确实是Best in class，竞品年销量20亿美元，估值100亿美元，给个20亿美元估值，轻松到200亿啊！
财联社：
【生物医药股涨幅扩大 云顶新耀涨近16%】财联社1月12日电，截至发稿，云顶新耀-B(01952.HK)涨15.65%、鹰瞳科技-B(02251.HK)涨9.58%、贝康医疗-B(02170.HK)涨5.26%、亚盛医药-B(06855.HK)涨3.33%。
D217：
好几天了，总是冲高回落，闹哪样啊？亚盛医药-B(06855)
生命不息918：
听完《更富有、更睿智、更快乐》网页链接，强烈建议大家去阅读，可以巩固价投理念，让自己更好的生活与工作。
作者威廉·格林描写了，他采访的四十几位全球顶尖的投资人。
书中不仅沃伦·巴菲特、查理·芒格、比尔·鲁安，还有约翰·邓普顿、欧文·卡恩、霍华德·马克斯，更有不少价值投资的新生代，他们多出生在，20世纪60-80年代，如出生在印度的莫尼什·帕伯莱、出生在巴布亚新几内亚的马修·麦克伦南、出生在伊拉克的扎卡里亚等等。
在生活与投资中，他们将价值投资的核心——“耐心、自律和风险规避”充分演绎。
例如：出生在印度的莫尼什·帕伯莱，视巴菲特为导师。在1994年接触到巴芒的投资思想后，疯狂效仿，每年到奥马哈朝圣，参加伯克希尔的年度股东大会。7月，他还拍下了巴菲特的慈善午餐，面对面与巴菲特交流。
通过巴菲特投资法则，他把100万美元变成10亿美元，至今雪球还越滚越大。
他的原则是：1.疯狂效仿巴菲特、芒格；
2.与比自己更优秀的人为伍；
3.生活就是一场游戏；
4.做真实的自己；
5.按自己内心的评判标准生活；
6.最重要的是，接受简单的想法，并认真对待它。
上士闻道，勤而行之，让我们一起践行巴芒投资之道吧。
阅读提高认知、了解人性，投资是一场游戏，也是修行。与君共勉！我的投资总结网页链接我的投资体系网页链接
目前持股：美诺华、信立泰，腾讯控股、迪安诊断、万科A、中国平安、洋河股份（按仓位由大到小）。医疗医药行业为主力。
观察仓：中概互联,港股18A组合（腾盛博药-B，心通医疗-B，亚盛医药-B）东方财富，南国置业、钒钛股份、完美世界。
#星计划创作者# #价值投资# @今日话题 @雪球创作者中心美的集团(SZ000333) 福耀玻璃(SH600660) 海天味业(SH603288)
乐者不惑：
对于亚盛医药-B(06855) 来说，30只是n=1，能否大胆的猜一猜，乐观点估计n=？
杰周的暴发：
亚盛医药-B(06855)已经调整几天，在等什么
深圳福哥：
亚盛医药-B(06855) 三个主要人物一同出席，大概BD好事要来了吧
大宸小媛的爸爸：
亚盛医药-B(06855)
亚盛医药 -01-12 18:04发表于上海
亚盛医药董事长兼CEO杨大俊博士、首席医学官翟一帆博士和首席商务官Jeff Kmetz出席会议现场
致力于在肿瘤、乙肝及与衰老相关疾病等治疗领域开发创新药物的领先生物医药企业——亚盛医药（6855.HK）今日宣布，公司董事长、CEO杨大俊博士应邀在第41届摩根大通医疗健康年会上发表了公司演讲，向业界分享了亚盛医药在 “全球创新”战略下，近期取得的多项突破性进展，进一步从Biotech迈向Biopharma。
首个上市产品耐立克®商业化加速推进，全球临床潜力持续验证
自11月首款产品耐立克®上市后，公司全速推动该产品的商业化进程， 并收获了亮眼的商业化元年成绩单。截至6月30日，亚盛医药货币资金约为人民币17亿元，录得收入9576万元，较去年同期增长636.9%。特别值得一提的是，从耐立克®获批上市至6月底，该产品实现累计含税销售额为人民币9593万元（未经审计含增值税金额）。
作为中国目前首个且唯一获批上市的伴T315I突变慢性髓细胞白血病（CML）治疗有效药物，耐立克®填补了国内临床空白，具有重大价值，且在国际市场也具有极大潜力，有望改变全球CML治疗格局。
针对耐立克®的全球化开发正在积极推进。其用于治疗一代和二代TKIs耐药和/或不耐受的CML-CP患者的上市申请已获中国国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）受理并被纳入优先审评程序，将有望为更广泛的CML患者提供治疗选择。同时，公司在海外也启动了指定患者药物使用计划（NPP），将支持耐立克®在130多个还未获得上市许可的国家和地区为指定患者提供用药机会，为未来该产品的全球商业上市奠定坚实基础。
耐立克®的国际影响力也获得持续提升，并展现出极大的临床探索价值。耐立克®的两项中国临床数据均获美国血液学会（ASH）年会口头报告，进一步验证了该品种的长期疗效和安全性，以及在CML领域的巨大治疗潜力，这也是耐立克®连续第5年获ASH口头报告；其海外研究结果也首次在会上公布并获口头报告，数据表明耐立克®有望克服ponatinib耐药，且在难治性CML和Ph+ ALL领域也具有较大治疗潜力。
此外，国际权威期刊《EMBO分子医学》发表的一项临床前研究结果显示，耐立克®在新冠治疗领域也展现出极大潜力，多项研究成果充分体现该产品在全球层面的“best-in-class”潜力，彰显亚盛医药创新实力。
全球开发多款高价值差异化在研产品，引领前沿赛道
亚盛医药始终聚焦原始创新和全球创新，已构建一支拥有9款处于临床开发阶段的1类小分子新药管线，正在中国、美国、澳大利亚、欧洲及加拿大开展50多项I/II期临床试验，高效推进在研品种的全球化临床开发。公司在研品种都具有“first-in-class”或“best-in-class”潜力，并不断获验证。
特别是在血液肿瘤领域，公司产品管线已形成较完备布局。除了在国内填补治疗T315I突变耐药CML临床空白的耐立克®，公司细胞凋亡管线重磅在研品种Bcl-2抑制剂APG-2575也进展迅速，正在全球范围内开展19项临床研究，其中治疗复发/难治性慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤（R/R CLL/SLL）的关键注册II期临床试验已完成首例患者给药，是全球第二、国内首个进入关键注册临床阶段且具有明确疗效的Bcl-2选择性抑制剂。APG-2575在 ASH年会的口头报告中展现了该品种治疗R/R CLL/SLL强劲的单药和联合治疗潜力，其中联合BTK抑制剂治疗的客观反应率（ORR）高达98%，再次验证其具有“best-in-class”潜力。
亚盛医药备受瞩目的全新品种—胚胎外胚层发育蛋白（EED）抑制剂APG-5918也在进入了临床阶段。该品种正在中美同步推进针对晚期实体瘤或血液系统恶性肿瘤的临床研究，是首个进入临床阶段的中国原研EED抑制剂，也是公司“中美双报”策略的又一重大成果。同时，APG-5918也将开启非肿瘤领域探索，其治疗贫血适应症的临床申请已获CDE受理。
除此之外，杨大俊博士还在会上介绍了公司其他在研的重要临床及临床前品种，其中包括MDM2-p53抑制剂 APG-115、IAP拮抗剂APG-1387、Bcl-2/Bcl-xL抑制剂APG-1252在内的多个品种的相关临床进展都在多个国际权威学术会议及期刊上公布，展现了亚盛医药的创新能力与临床开发实力。
加速迈向全球创新制药企业，从中国走向世界
，亚盛医药迎来了企业发展的重大里程碑。公司获准核发药品生产许可证（A证），代表着亚盛医药全球产业基地的正式启用。亚盛医药全球产业基地将按欧美和中国的cGMP要求完善并执行质量管理，能够支持公司生产具有全球知识产权和全球市场潜力的创新药，进一步实现亚盛医药由生物医药创新型企业向全产业链企业高质量转型。
此外，亚盛医药创新工场也同步启用，将充分利用亚盛总部研发和产业化基地的综合优势，为引进的初创企业提供加速器、孵化器的功能和服务，通过亚盛和旗下的天使基金打造创新药生态圈，提高生态链系统竞争力。
杨大俊博士
亚盛医药董事长、CEO
很高兴能参加本届摩根大通医疗健康年会，与全球的医药投资者分享亚盛医药取得的各项创新成绩，展现中国创新药研发实力。这一年，中国原创新药耐立克®受到全球血液学界的高度关注，亚盛医药的原始创新、全球创新能力获得国际认可，公司也成功从Biotech向Biopharma迈出了里程碑式的一步。
未来，我们将继续加大创新研发力度，加速推动在研品种在全球范围内的临床开发，真正践行’解决中国乃至全球患者尚未满足的临床需求’的使命，早日惠及全球患者，让中国原创新药走向国际市场。
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